Vào rạng sáng ngày 24 tháng 7, Tesla đã công bố báo cáo tài chính quý 2 năm 2024.
Trong quý 2, doanh thu tổng thể của Tesla tăng 2%, trong khi doanh thu từ lĩnh vực ô tô giảm 7%; lợi nhuận ròng giảm mạnh 45%, loại trừ lợi nhuận từ việc bán điểm carbon, tỷ lệ lợi nhuận gộp từ lĩnh vực ô tô chỉ đạt 14,6%, thấp hơn mong đợi.
Một báo cáo tài chính khác cho thấy doanh thu tăng nhưng không lợi nhuận. Sau khi báo cáo được công bố, giá cổ phiếu của Tesla giảm hơn 8% trong giao dịch sau giờ.
Trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gia tăng trên thị trường ô tô vào năm 2024, Tesla không thể thoát khỏi cái bẫy chiến tranh giá. Các mẫu xe hiện tại đã giảm giá, mà các mẫu xe mới giá phải chăng chưa được giới thiệu, doanh thu từ công nghệ tự lái vẫn còn rất ít ỏi, việc công bố Robotaxi đã bị hoãn lại. Tesla cần nỗ lực gấp đôi để thúc đẩy tăng trưởng doanh thu.
Tesla đang cố gắng khôi phục niềm tin từ các nhà đầu tư bằng câu chuyện về tự lái. Musk đã cho biết trong cuộc gọi báo cáo tài chính rằng dự kiến FSD sẽ được phê duyệt tại Trung Quốc và châu Âu vào cuối năm nay. Đây là một hứa hẹn hấp dẫn, nhưng để đạt được điều đó có thể không dễ dàng.
Lợi nhuận giảm 45%, nhờ vào bán điểm carbon để cứu vãn tình hình.
Trong quý 2 năm nay, Tesla đạt doanh thu 25,5 tỷ USD, tăng 2,3% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt qua kỳ vọng của thị trường.
Nếu chỉ nhìn vào con số này, có vẻ như kết quả của Tesla khá tốt, vì trong quý 2 năm nay, số lượng xe bán ra ít hơn, nên doanh thu sẽ giảm.
Khi phân tích dữ liệu, chúng ta phát hiện ra lý do thực sự cho sự tăng trưởng doanh thu – doanh thu từ việc bán điểm carbon đạt 890 triệu USD, tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái; doanh thu từ năng lượng và lưu trữ đạt 3,01 tỷ USD, tăng gấp đôi; doanh thu từ dịch vụ như bảo trì, xe đã qua sử dụng, bảo hiểm xe cũng tăng 21%.
Trong khi đó, doanh thu từ lĩnh vực bán ô tô – cốt lõi lại giảm xuống còn 18,53 tỷ USD, giảm 9,3% so với năm ngoái. Trong quý 2 năm nay, Tesla đã giao hàng tổng cộng 444.000 xe, giảm 22.000 xe so với cùng kỳ năm trước. Sự giảm sút doanh thu bán xe được xem là nguyên nhân trực tiếp dẫn đến sự giảm doanh thu.
Một điều bất ngờ cho thị trường là sự giảm mạnh về lợi nhuận. Trong quý 2, lợi nhuận từ hoạt động của Tesla đạt 1,61 tỷ USD, giảm 790 triệu USD so với năm trước; lợi nhuận ròng đạt 1,48 tỷ USD, giảm 1,23 tỷ USD, với mức giảm lên tới 45%.
Sự sụt giảm của lợi nhuận ròng phản ánh sự thu hẹp liên tục của lợi nhuận trên từng chiếc xe.
Hai năm trước, trung bình mỗi chiếc xe bán ra, Tesla thu về 53.700 USD, năm ngoái con số này giảm xuống còn 43.800 USD, và trong quý 2 năm nay, con số này tiếp tục giảm xuống mức thấp kỷ lục 41.700 USD. Trong suốt thời gian này, Tesla không giới thiệu mẫu xe mới rẻ hơn, điều này có nghĩa là giá của các mẫu xe cũ đã giảm.
Giá giảm đã ăn mòn lợi nhuận. Hiện tại, lợi nhuận gộp trên mỗi xe của Tesla chỉ đạt 5.784 USD, mức thấp nhất từ trước đến nay, trong khi hai năm trước con số này là 13.809 USD.
Tất cả các công ty xe điện toàn cầu, trong một thời gian dài chỉ có Tesla là có lợi nhuận, nhưng giờ đây với sự cạnh tranh gay gắt, Tesla không còn đạt được lợi nhuận như trước nữa.
Chúng ta hãy xem một chỉ số khác rất được thị trường quan tâm – tỷ lệ lợi nhuận gộp.
Trong quý 2, tỷ lệ lợi nhuận gộp toàn công ty của Tesla là 18%, mặc dù thấp hơn gần 30% so với những năm trước đó, nhưng vẫn nằm trong top đầu toàn ngành ô tô và thậm chí đã có sự cải thiện so với ba quý trước đó.
Tuy nhiên, nếu chỉ nhìn vào lĩnh vực ô tô, xu hướng giảm tỷ lệ lợi nhuận gộp rất rõ ràng. Tỷ lệ lợi nhuận gộp từ bán ô tô trong quý 2 chỉ đạt 13,9%, mức thấp nhất từ trước đến nay. Tỷ lệ lợi nhuận gộp từ lĩnh vực năng lượng vẫn duy trì ở mức cao gần 25%, ngoài ra nhờ vào doanh thu 890 triệu USD từ điểm carbon, tỷ lệ lợi nhuận này tương đương với 100%, đã che giấu sự giảm sút tỷ lệ lợi nhuận gộp từ bán ô tô, giúp Tesla duy trì được “thể diện”.
Tổng thể, hiện tại Tesla vẫn đang trong xu hướng đổi lợi nhuận lấy tăng trưởng, việc phục hồi lợi nhuận gộp từ bán xe chưa thấy hiệu quả rõ rệt.
Về nguyên nhân giảm lợi nhuận trong quý 2, Tesla chỉ ra rằng ngoài việc số lượng xe giao hàng giảm và giá bán trung bình giảm, còn có chi phí vận hành tăng từ các dự án AI, cùng với chi phí tái cấu trúc. Tesla hy vọng rằng sự tăng trưởng giao hàng của Cybertruck và sự phát triển của lĩnh vực năng lượng sẽ thúc đẩy tăng trưởng tiếp theo của công ty, dự kiến Cybertruck sẽ đạt lợi nhuận vào cuối năm nay.
Tesla đang cố gắng kiểm soát chi phí. Vào giữa tháng 4 năm nay, Musk đã gửi một email tới toàn bộ nhân viên thông báo sẽ tiến hành một đợt cắt giảm công nhân hơn 10% trên toàn cầu. Đây là đợt cắt giảm quy mô lớn lần thứ 5 của Tesla kể từ năm 2017, đợt cắt giảm trước đó diễn ra vào tháng 6 năm 2022.
Các mẫu xe cũ rơi vào cuộc chiến giá, thị trường đang mong đợi các mẫu xe mới.
Khác với việc các công ty sản xuất xe mới của Trung Quốc liên tục ra mắt các mẫu xe mới, các mẫu xe hiện tại của Tesla đều đã được giới thiệu từ lâu và trong thời gian ngắn tới, sẽ không có mẫu xe mới nào ra mắt. Đây là một trong những lý do chính khiến thị trường không mấy lạc quan về Tesla.
Ngành ô tô là một ngành mang tính chu kỳ. Chu kỳ sản phẩm lớn đầu tiên của Tesla đến từ việc sản xuất hàng loạt Model 3/Y, đặc biệt sau khi nhà máy Thượng Hải đi vào hoạt động, Tesla đã bước vào giai đoạn phát triển nhanh chóng.
Hiện nay, chu kỳ sản phẩm này đã bước vào giai đoạn đi xuống, chỉ dựa vào hai mẫu xe này, Tesla khó lòng đạt được sự tăng trưởng lớn.
Chu kỳ sản phẩm thứ hai của Tesla dựa vào sự ra mắt của nền tảng sản xuất ô tô thế hệ mới với các mẫu xe giá rẻ, có thể được gọi là Model 2, với chi phí thấp hơn, giá thành rẻ hơn (có thể thấp hơn 200.000 nhân dân tệ), sản lượng lớn hơn.
Nhưng hiện tại, thông tin về mẫu xe này trên thị trường khá ít, Tesla cũng chưa công bố thời gian cụ thể. Điều này có nghĩa là trong một thời gian tới, Model 3/Y sẽ vẫn phải gánh vác trọng trách tăng doanh số.
Trong báo cáo quý 2, Tesla cho biết kế hoạch sản xuất xe mới vẫn dự kiến bắt đầu vào nửa đầu năm sau. Những chiếc xe này sẽ sử dụng nền tảng thế hệ mới cũng như nền tảng hiện tại, cho phép sản xuất tại cùng một dây chuyền sản xuất với các mẫu xe hiện tại.
Việc chia sẻ dây chuyền sản xuất hiện tại mang lại hai vấn đề, đầu tiên là giảm thiểu mức giảm chi phí của xe mới có thể không lớn, thứ hai là sẽ chiếm dụng công suất sản xuất hiện tại.
Trước khi mẫu xe mới ra mắt, Model 3/Y tại thị trường Trung Quốc đang phải đối mặt với sự cạnh tranh chưa từng có. Các nhà sản xuất xe từ Trung Quốc đang bao vây Tesla từ nhiều phân khúc giá khác nhau. Chúng ta thấy rất nhiều thương hiệu mới khi công bố mẫu xe mới trực tiếp dùng mẫu xe của Tesla làm tiêu chuẩn so sánh để làm nổi bật những điểm mạnh của sản phẩm của mình.
Ví dụ, vào ngày 28 tháng 3 năm nay, khi Xiaomi chính thức ra mắt mẫu xe đầu tiên Xiaomi SU7, Lei Jun đã nhiều lần nhắc đến Tesla và đưa ra nhiều chỉ số so sánh với Model 3. Xiaomi SU7 và Model 3 là hai mẫu xe cạnh tranh trực tiếp, với mức giá chuẩn là 215.900 nhân dân tệ, thấp hơn 30.000 nhân dân tệ so với Model 3.
Đối mặt với sự cạnh tranh từ các nhà sản xuất xe Trung Quốc, Tesla không có nhiều phương án đối phó, vũ khí duy nhất là điều chỉnh giá.
Ba ngày sau khi Xiaomi SU7 ra mắt, Tesla đã tăng giá tất cả các mẫu Model Y sản xuất nội địa lên 5.000 nhân dân tệ. Hơn nửa tháng sau, Tesla lại giảm giá toàn bộ các mẫu Model 3/Y/S/X ở khu vực đại lục Trung Quốc với mức giảm 14.000 nhân dân tệ.
Trong toàn bộ quý 2, giá của Tesla tại thị trường Trung Quốc đã giảm tiếp so với quý 1. Trên toàn cầu, giá bán mỗi xe của Tesla cũng tiếp tục giảm.
Đối với người tiêu dùng Trung Quốc, xe của Tesla vẫn là chuẩn mực, có thể “đặt hàng mà không cần suy nghĩ”. Nhưng giờ đây họ có nhiều lựa chọn hơn, trong cùng mức giá họ có thể mua được xe nội địa với trang bị tốt hơn, tính năng đa dạng hơn, dịch vụ cá nhân hóa hơn. Điều này khiến Tesla không còn hấp dẫn tại Trung Quốc.
FSD sẽ có mặt tại Trung Quốc vào cuối năm, Robotaxi sẽ được phát hành vào tháng 10.
Ngoài các mẫu xe mới, biến số lớn nhất cho khả năng phục hồi của Tesla là công nghệ tự lái. Một số người cũng cho rằng chu kỳ sản phẩm thứ hai của Tesla có thể đến từ sự phát triển của công nghệ tự lái. Trong lĩnh vực này, họ có hai lĩnh vực trọng điểm, đó là FSD và Robotaxi.
FSD là gói tùy chọn tự lái mà Tesla ra mắt vào năm 2021, cho phép người dùng lựa chọn mua một lần hoặc thanh toán hàng tháng. So với AP và EAP, FSD là gói hỗ trợ lái xe cao nhất của Tesla, không chỉ có thể thực hiện chuyển làn tự động, đỗ xe tự động, gọi xe thông minh, mà còn có thể nhận diện đèn giao thông và hỗ trợ lái xe tự động trong các khu phố.
Điều này đã mở ra một nguồn thu nhập lớn khác cho Tesla – doanh thu từ việc bán xe là một lần, nhưng doanh thu từ bán phần mềm có thể là một việc kinh doanh lâu dài.
Phần mềm có hiệu quả biên rõ rệt với tỷ lệ lợi nhuận gộp rất cao. Tesla từng tiết lộ rằng tỷ lệ lợi nhuận gộp của FSD lên tới 90%. Do đó, nếu Tesla có thể nâng cao tỷ lệ đăng ký FSD, sẽ nâng cao đáng kể tỷ lệ biến đổi của công ty và mở ra không gian tăng trưởng lợi nhuận.
Trong vài năm qua, Tesla đã luôn thúc đẩy FSD, thường là gửi trải nghiệm FSD miễn phí cho người dùng, thường là trong vòng 30 ngày, sau thời gian này nếu muốn tiếp tục sử dụng sẽ phải trả phí.
Tuy nhiên, Tesla không công khai dữ liệu về tỷ lệ đăng ký FSD. Vào tháng 5 năm nay, có người đã trích dẫn dữ liệu từ nhà cung cấp dữ liệu thẻ tín dụng Yipit cho biết, trong số những chủ sở hữu xe Tesla tại Mỹ được trải nghiệm FSD miễn phí trong một tháng, chỉ có 2% trong số họ thực sự đã đăng ký dịch vụ sau thời gian thử nghiệm. Sau đó, Musk đã đăng trên X rằng tỷ lệ đăng ký phần mềm FSD trong số các chủ sở hữu xe Tesla ở Mỹ cao hơn nhiều so với 2%.
Những chủ sở hữu xe Tesla không chọn đăng ký FSD, hoặc cảm thấy giá trị gia tăng ít, hoặc cảm thấy không đáng.
Phí đăng ký FSD không rẻ, trong hai năm qua đã liên tục giảm giá. Như ở Mỹ, giá mua FSD đã giảm từ 15.000 USD xuống còn 12.000 USD vào năm ngoái, mức giảm 20%, và vào tháng 4 năm nay, phí đăng ký hàng tháng đã giảm từ 199 USD xuống còn 99 USD, mức giảm lên tới 50%. Tại Trung Quốc, giá mua FSD là 64.000 nhân dân tệ.
Chỉ giảm giá vẫn không đủ để thuyết phục các chủ sở hữu xe Tesla, điều quan trọng là phải có đột phá về công nghệ.
Hiện tại, Tesla đang ở giai đoạn then chốt của những đột phá về công nghệ. Vào cuối tháng 3, Tesla đã gửi bản cập nhật FSD V12 mới nhất cho một số người dùng ở Bắc Mỹ, chính thức gỡ bỏ mác “Beta”. Sức mạnh của phiên bản mới nằm ở việc sử dụng “mạng nơ-ron đầu cuối”, chuyển đổi toàn bộ lái xe thông minh tốc độ cao và trong đô thị sang giải pháp đầu cuối. Theo Musk, từ phiên bản 12.5 sắp tới, Tesla FSD sẽ cho phép người dùng sử dụng tính năng này khi đeo kính râm.
Thị trường rất kỳ vọng vào phiên bản FSD mới, nếu hiệu quả thực tế tuyệt vời, có thể thay đổi cục diện cạnh tranh trong ngành công nghiệp tự lái.
Hơn nữa, thị trường Trung Quốc có thể trở thành một nguồn tăng trưởng lớn cho FSD của Tesla. Musk đã thăm Trung Quốc vào tháng 4 và được cho là đang thúc đẩy việc triển khai FSD tại đây, Musk đã nói rằng “Tesla có thể sớm cung cấp FSD cho người dùng tại Trung Quốc.” Trong báo cáo tài chính quý 2, Musk cho biết dự kiến FSD sẽ được phê duyệt tại Trung Quốc trước cuối năm nay.
Tesla cũng đang lên kế hoạch cho xe taxi không người lái Robotaxi, nhưng tiến độ đã bị hoãn lại. Trước đó, Musk dự kiến phát hành Robotaxi vào ngày 8 tháng 8, nhưng giờ đây do vấn đề thiết kế nguyên mẫu, thời gian phát hành đã lùi lại đến tháng 10. Gần đây, dịch vụ taxi không người lái của Baidu đã gây sốt, lấy đi không ít sự chú ý, sức mạnh của Robotaxi của Tesla ra sao, phải chờ vài tháng nữa mới có thể rõ ràng.